Temel Analizin Kalbi: Finansal Tablolar
Borsada uzun vadeli başarı şans işi değildir; bilgi ve analiz gerektirir. Bir şirketin hissesini satın almak, o şirkete yasal olarak ortak olmak demektir. Ortak olacağınız şirketin kâr mı ettiğini, yoksa borç batağında mı olduğunu anlamanın tek yolu temel analiz ve bilanço okumaktır. Çeyreklik bazda açıklanan bilançolar, şirketin röntgenini çekmenizi sağlar.
F/K (Fiyat/Kazanç) Oranı Her Şey Midir?
Yatırımcıların en çok kullandığı rasyo F/K (Fiyat/Kazanç) oranıdır. F/K, yatırdığınız paranın şirketin güncel kârıyla size kaç yılda geri döneceğini gösterir. Düşük F/K oranı genellikle şirketin "ucuz" olduğu şeklinde yorumlanır. Ancak sadece F/K oranına bakarak hisse almak tehlikelidir. Şirket o yıl bir kereliğine arsa satmış ve kârını şişirmiş olabilir. Bu yüzden F/K oranı, şirketlerin esas faaliyet kârları ve sektör ortalamaları ile kıyaslanarak analiz edilmelidir.
PD/DD ve FD/FAVÖK Rasyolarının Önemi
Piyasa Değeri / Defter Değeri (PD/DD) oranı, şirketin borsadaki değerinin, muhasebe kayıtlarındaki özkaynaklarına oranıdır. 1'den küçük olması hissenin defter değerinin altında işlem gördüğünü gösterir. Ancak en sağlıklı metriklerden biri FD/FAVÖK (Firma Değeri / Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr) oranıdır. Bu rasyo, şirketin borçluluk yapısını da hesaba katarak asıl işinden (esas faaliyetinden) ne kadar nakit üretebildiğini gösterir. Sağlıklı bir portföy oluşturmak için bu finansal çarpanların birbirini teyit etmesi şarttır.