Avrupa’nın Doğal Gaz Fiyatlarındaki Azalışa ABD’nin Artan LNG İhracatı Neden Oldu
Avrupa doğal gaz fiyatları, 2025 yılının sonunda aylık ve yıllık bazda düşüş kaydetti. ABD’nin sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) ihracatındaki artış ana etken olarak gösterildi. Fiyatlar, Ocak 2025’ten bu yana yüzde 45 değer kaybetti. 2022 enerji krizi zirvesine kıyasla ise yüzde 90’dan fazla geriledi.
ABD’nin Avrupa’ya yönelik LNG ihracatındaki yükseliş, fiyat düşüşünün başlıca nedenlerinden biri olarak öne çıktı. Kpler verilerine göre, 2025 yılında ABD kargoları Avrupa LNG ithalatının yüzde 56’sını oluşturdu. ABD’nin güçlenen üretim kapasitesi ve Asya talebinin zayıf seyretmesi, Avrupa’yı Amerikan LNG’sinin en önemli varış noktası haline getirdi.
Bu durum, TTF ile Henry Hub arasındaki fiyat farkını daralttı. 2022 krizinde TTF 350 €/MWh’e (yaklaşık 100 $/MMBtu) ulaşmış ve fark 90 $/MMBtu’yu aşmıştı. Şu anki durumda TTF 10 $/MMBtu’nun biraz altında, Henry Hub ise ortalama 5.045 $/MMBtu olarak kaydedildi. ABD arzı, Rusya’nın azalan payını dengeleyerek enerji piyasalarındaki dengesizliği giderdi.
Uzmanlar, ABD’nin LNG altyapı yatırımlarının uzun vadeli bir bolluk dönemi başlattığını belirtiyor. Goldman Sachs analistleri, küresel arz artışının depolama seviyelerini yükselteceğini ve TTF fiyatlarını daha da düşüreceğini öngörüyor. Emtia araştırmaları müdürü Samantha Dart, TTF’yi 2026’da 29 €/MWh, 2027’de 20 €/MWh olarak tahmin ediyor.
Ayrıca, Avrupa Birliği, yenilenebilir enerji geçişini hızlandırarak doğal gaz bağımlılığını azaltmayı planlıyor. Kısa vadede ise ABD LNG’si, enerji güvenliğini güçlendiriyor. Piyasalar, kış sonuna kadar düşük fiyatları izleyecek.
ABD LNG’sinin Avrupa’ya yönelimi, küresel enerji akışlarını yeniden şekillendiriyor. Rusya’nın arzındaki daralma, 2022 krizinden beri devam ederken, ABD bu boşluğu doldurdu. Sonuçta, Avrupa’da enerji fiyatlarındaki volatilite azaldı ve sanayi sektörü nefes aldı.
Asya pazarlarının zayıf talebi, Avrupa’nın lehine döndü. Çin ve Hindistan’daki ekonomik yavaşlama, LNG rekabetini hafifletti. Bununla birlikte bu durumun geçici olduğu ve Asya’nın toparlanmasıyla dengelerin değişebileceği tahmin ediliyor. Avrupa, çeşitlendirilmiş ithalat stratejisiyle riskleri yönetiyor.
Piyasa katılımcıları, depolama doluluklarının kış sonunda kritik rol oynayacağını düşünüyor. Mevcut seviyeler düşük olsa da, ABD sevkiyatları telafi sağlıyor. Gelecek yıl için kontratlar, düşük fiyat beklentisiyle şekilleniyor. Bu gelişme, enerji geçişinin karmaşıklığını bir kez daha gündeme getiriyor.